2022年上半期運用結果

投資・投機の勉強には、終わりがない。生涯続くのが運用である。と最近身に染みて実感。

四半期だと疲れてしまうので半期に１回見直しと対策。必要に応じてリバランスをしていきたい。

2022年上半期インデックス比較

指数・通貨	上半期ドルベース	上半期円ベース
ぽんつインデックス		－16.2％
S&P５００	－20.23％	＋2.95％
NASDAQ１００	－29.54％	－12.26％

まずは、結果から。とりあえずボロボロ。円建てベース（金融資産全て＋現金）でマイナス16.2％と２つの指数よりも大きく下落しました。要因としては、金利上昇局面におけるハイテク株の暴落や暗号資産暴落など。あとは、散財でしょうか（汗

2022年1月1日 2022年ポートフォリオ（米国株）と相場予測

にも記載しましたが、主要な株式がアップル・マイクロソフト・アルファベットのハイテク株でトータル５０％近く。あとは、S&P500とNASDAQに半導体も加えたVGTの指数がメイン。（但し、現状大きくポートフォリオが変わっていますが）

おそらく、円安が無ければトータル－40％になっていたかと思います。

ドローダウンが－40％のポートフォリオは、ダメでしょうしQQQ・VOO・VGTのチョイスとハイテク株のみの個別銘柄のチョイスもダメでしょう（泣）

2022年は、高い勉強代を支払っています。と言っても損切はしていないので、含み損が年初来－16.2％。どちらにせよ良くありません。

反省の弁

・長期的に円安になるだろう。と言う見込みはあっていたものの、130円を超える為替は想定外。また、スイスが利上げに動いたのも想定外。フラン売り円買いで損失。

・金利上昇局面でのハイテク株の弱さ。つまり、借金して事業をスケール。借金して自社株買い。借金して配当。このようなイケイケテック株が弱いのは当たり前。それを肌感覚で分かっていなかった。金利負担の影響が今後、どのぐらい出るか不透明。景気後退も加わるとさらに不透明。

・バリュー株、高配当株の意味合いと言うか使い方が分かっていなかった。単に割安。単に高配当と言うだけはなく、グレートローテーション的に買われると言うこと。

よかった点

・指数の2018年からの上昇は、GAFAM上昇分がほとんどであった。S&P495は、TOPIXなみ。と言われているぐらいに。その中でもAmazonとFacebook（meta）は、買わなかったこと。Amazonは、AWSがあったが小売りが厳しいだろうと言うことと、EC化の限界、薄利多売、割高などの影響が大きくなるだろう見込みであった。Facebookは、もともと好きじゃない・・・と言うか数十億人のユーザーは凄いが、TikTokもあれば所詮広告頼みでユーザーのプライバシー関連の影響が強すぎると想定していた。指数で買うだけで十分と判断。

コロナ前から投資を始めた人間は、極短期のコロナ暴落しか見ておらず、2022年の現状のようなダラダラ下げいき、ハイテク株が売られるところは見ていない。

私のように指数でやられ、テック株でやられている個人投資家も少なくのだろうなと推測。

いわゆるスイングトレードと暗号資産の投機、それに投資で得たインカムを元に同額をポートフォリオから決済し、税金ゼロラインにてポートフォリオの入れ替えを実施しました。

2022年上半期キャピタルゲイン

投資信託の損失が想定外。トントンで売ったつもりが1日で下がり損失に。キャピタルゲインは、半年100万を目標にしているものの、届かず。年間税引後で200万を目標に下半期もやってみます。

キャピタルゲインは、税引後で85万円分。これを相殺する形でポートフォリオのVGT・QQQから決済し損失を確定。同額を新規ポートフォリオ銘柄へ投入しました。（外国株は別証券）

2022年後半は、どうなるのか分かりませんが半期に１回税金も含めて、リバランスと言うか指数売りの個別銘柄買いで調整をしていこうと思います。ただ、現実問題として時期を固定して対象銘柄を買うわけでなく、買っても良いと思ったら買い、あとから実質的に調整する形で今後やってみようと思います。

2022年上半期インカムゲイン

ポートフォリオへ追加した債券ETFやREIT、高配当ETFなどのウェートを上げたことから想定より増えてきています。こちらも半期で100万円。1年で200万円のインカムゲインを目標に運用していきたいと思います。

また、配当は過去最高値を指数で更新するまでは、個別銘柄買いの資金に振り向けます。

2022年下半期へ向けた戦術

債券

直近では、

2022年7月22日 2022年債券投資のウェートを上げる

にも書いたのですが、アメリカのインフレ抑制による金融政策である金利上昇。これが３年前後ぐらい高止まりする想定でいますが、ピークは一瞬であると判断。一段安となったタイミングで債券・高配当ETFを買い増ししました。

今後、まとめたいなと思うのですが長期社債のVCLT、長期債券のBLV、インフレ連動のTIP、高配当株式のDVYなどを買い増し。インフレ率よりも利回りが低いので、基本インフレ負けしますが金利が２％まで落ち着くころには、ETF価格が上昇しているので、その時にインフレ率分ぐらいがリターン（ETF価格上昇によるキャピタルゲイン）となって返ってくるだろう。と言う想定で買っています。

株の値上がりほどリターンはありませんが、ウクライナ情勢がどうなるかも分からない。インフレがどうなるかも分からない。台湾がどうなるかも分からない。富士山が。関東大震災が・・・。と考えると米国が金利を上げているこのタイミングである程度の債権を買っても良いだろうと考えました。

BLV：78.99
DVY：118.92
TIP：115.43
VCLT：81.14

今のところ平均取得価格が上記のような感じです。DVYとTIPは、買い増ししないかもしれませんがVCLTとBLVは、下げナンピン。下げるたびに買い増ししています。半期で100万円のインカムを作るには、まだまだ達成できないかもしれませんが（もう金利がピークであれば、価格が下がらないので買わない）。

米国株

今回の2022年上半期のハイテク株暴落の動き。インフレによる物価上昇。購買意欲の低下。企業の広告、DCへの投資。を見ても個別株投資しているハイテク株であるアップル、アルファベット、マイクロソフトは、売りませんでした。むしろ、指数を決済し、あらたな個別株を買いました。

これまでのポートフォリオは、ハイテク株一辺倒で下げ局面と上げ局面のジェットコースターが激しい。と言っても夜きちんと眠れていますので、無理ではないポートフォリオだと思いますが、個別銘柄を追加するにあたりハイテク業界と逆相関とまではいかないものの、セクターから数社ずつ選ぶ形で指数をアウトパフォームするのを目指すことに。

個人的にもっとも気になっていた、バイオ・ヘルスケアセクター。アメリカは、未だに人口が移民も含めて増加する大国。さらに地政学的にも上はカナダ、下はメキシコと比較的安心できます。そうなると人口増に伴い、やはり医療や保険などのヘルスケアセクターは、業界としても伸びが期待できる。

そして、ETFで無いかと探すとバンガード米国ヘルスケアセクター ETF（VHT）がありました。またETFを買ってもいいかなと思いましたが、ETF構成銘柄の上位10社から抽出。結果、今後１０年持つつもりでユナイテッドヘルスグループ(UNH)を追加。400ドル台での買い増しで2022年購入終了で進めていきます（2022年7月1日時点517ドル）。

ヘルスケアセクターでもう１つ。アッヴィ(ABBV)も140ドル台で買い増し。

他、調べる時間が限られているので、セクター別で安定成長している企業があれば指数からスイッチしていきます。